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【趣点】“脚踩”三个涨停板宁波精达能飞多远?

2021-11-15 03:09   编辑:admin   人气: 次   评论(

  任何行业进入扩产阶段,必然最先利好上游的设备股,这是制造业概念股的一个底层逻辑。

  宁波精达(603088.SH)近期连收3个涨停板引发投资者关注。连续大涨的原因是与特斯拉的4680电池进展有关。

  加拿大安大略省马卡姆市日前表示,特斯拉公司在该市开设了一家生产电池设备的工厂,特斯拉正在加大生产成本更低、续航里程更高的4680电池。另外,松下近日透露,在技术上基本已准备好量产特斯拉4680电池。特斯拉曾在10月底表示,明年初将交付首批配备4680电池的汽车。

  这将意味着特斯拉的4680电池已经不再是“纸上谈兵”,眼看到了瓜熟蒂落的阶段,参与4680电池产业链上游的上市公司们借势大涨一波,而宁波精达涉身其中,自然也就分得一杯羹。

  宁波精达在锂电池壳领域的转型动作是明显的,且已经与特斯拉的4680电池产生交集。目前公司已批量投放市场的设备包括方型铝制电池壳设备、铝制电池壳盖板设备以及防爆片设备,圆柱形4680钢制电池壳的制造设备已完成样机生产,预计将于 2021年下半年完成研发。

  不同于传统圆柱电池壳生产中所采用的单机冲压设备,宁波精达的新型设备为冲杯机和凸轮机等构成的连续生产线,可提升生产效率与自动化程度,达到 100 个/分钟的生产效率,每次最多生产 15 件,即最高实现 1500 个/分钟的生产效率,同时提高材料利用率 5-6%。

  宁波精达的锂电结构件设备业务客户主要包括震裕科技、科达利等锂电池结构件头部企业,受益于其大幅扩产,订单增长较快。而科达利与特斯拉一直有合作,震裕是松下的供应商,松下也与特斯拉建立合作,也就是说,宁波精达已经成为特斯拉产业链上间接的供应商。

  尽管如此,但严格来说,把宁波精达划归到新能源汽车或锂电概念股还是有失偏颇的,不够纯正,因为其主营业务上主打的产品目前依然为换热器自动化装备,占营收的比重为49.91%,主打的行业为智能家居机床,占营收的比重为62.03%。具体的营收结构,根据2021中报如下所示:

  为了避免投资者的误解,宁波精达官方主动发布异动公告,声称现在公司主营业务为智能家居生产装备、汽车微通道换热器、高速精密冲床、伺服压力机、超高强钢/高强铝热成形和复合材料成形成套装备的研发、生产与销售。2021年度半年度涉及马达铁芯、锂电盖板、壳体、防爆片相关新能源产品的营业收入为1979.23万元,占公司主营业务收入的比例为8.59%,占比较低,盈利能力与公司传统产品相比偏低。截至目前,公司产品结构及主营业务均未发生重大变化。

  基于此,我们不妨把它归类为“新能源转型股”吧,因为在转型,半个身子已经入门,但还不稳,留给市场的想象空间足够大。

  尽管体量虽不大,但与下游的大巨头建立合作关系是其估值增长的一个关键点。比如,宁波精达生产新能源车电机铁芯及电池零部件冲压设备,战略合作科达利和震裕科技等锂电结构件龙头,不只是间接供货特斯拉,还有宁德时代。

  宁波精达的前身精达电机成立于 1995 年,自成立之初,公司始终专注于金属成形机床领域,产品线与下游应 用领域逐步拓展。1991 年,公司创始人郑良材下海创业,1995 年成立宁波精达的前身精达电机。

  宁波精达早期主要从事空调领域的自动化冲床设备,其空调翅片冲床产品多次获奖,且公司于 2008 年被认定为重点高新技术 企业。2012 年,公司引入国外专家,进入微通道等新型换热器领域。

  2014 年,宁波精达于上交所主板上市,公司传统业务主要包括换热器装备和精密压力机设备两大类,主要应用于空调及汽车行业。其中, 换热器装备产品包括翅片高速精密压力机、胀管机、弯管机、微通道换热器装备和其他换热器装备,主 要应用于空调换热器以及汽车换热器的生产;精密压力机产品主要包括定转子高速精密压力机、伺服压 力机、粉末冶金压力机等各类压力机,广泛应用于新能源动力电池结构件生产、汽车和家电行业冲压件 生产等领域。

  随着新能源汽车的崛起,公司的发展重心已经逐渐转向新能源汽车相关的设备,包括电机中的马达铁芯、电池壳、电池壳的盖板等制造设备,这次能够挺进特斯拉的上游产业链,算得上是首战告捷。

  锂电池结构件设备领域,各公司的商业模式有所不同,主要分为冲压机供应商、生产线集成商两类。宁波精达起家于压力机设备,目前在向下游结构件生产商提供冲杯机、拉伸机设备的同时,也可提供不同尺寸结构 件的模具,从而更好地满足客户的需求。

  竞争对手方面,美国 Minster、瑞士 Bruderer、中国台湾金丰、日本京利以及日本 Yamada Dobby 均为冲压机供应商,其中 Minster 和 Bruderer 为斯莱克的主要供应商,金丰、京利和宁波精达为震裕科技的主要供应商,旭精机、Yamada Dobby、金丰和宁波精达为科达利的主要供应商。

  原本主营做易拉罐设备的斯莱克,鸟枪换炮,把易拉罐生产设备改造成圆柱池壳生产线,斯莱克由于研发了每分钟最高1200个(实际1000个)的锂电池圆壳生产线倍多。在技术要求更高的锂电池方壳设备方面,宁波精达已经批量推向市场,斯莱克处于实验阶段;在锂电池圆壳设备方面,斯莱克已经建好每分钟1000-1200个的生产线,宁波精达下半年推出每分钟1000个的设备,二者在锂电池圆壳设备方面不相上下。

  业绩方面,宁波精达2021三季报显示,公司前三季度主营收入3.81亿元,同比上升37.91%;归母净利润6130.01万元,同比上升44.01%;扣非净利润5217.95万元,同比上升45.64%。其中2021年第三季度,公司单季度主营收入1.41亿元,同比上升36.95%;单季度归母净利润2674.51万元,同比上升104.74%;单季度扣非净利润2398.65万元,同比上升116.51%。

  正如前文提到的,2021年度半年度涉及马达铁芯、锂电盖板、壳体、防爆片相关新能源产品的营业收入为1979.23万元,占公司主营业务收入的比例为8.59%,尽管占比不高,但至少已经进入释放期。如果4680电池真的在车企方面流行起来,那么上游的参与者们无疑是受益者,因此宁波精达给投资者的想象空间足够大。

  能否在新能源锂电设备这个风口上踩稳步伐,成功转型将是宁波精达未来能否持续获得高估值的关键点。香港最真正最准资料

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